Das isländische Ministerium für Kultur und Wirtschaft vergibt jährlich eine Reihe von Stipendien für Studierende ausländischer Universitäten, die den BA-Studiengang Isländisch als Zweitsprache an der Universität von Island in Reykjavík studieren möchten. Das Stipendienprogramm wird vom Árni-Magnússon-Institut für Isländischstudien verwaltet. Jedes Jahr werden etwa 12 Stipendien für den Zeitraum vom 1. September bis zum 31. Mai vergeben.
Die Stipendien richten sich an Studierende der modernen isländischen Sprache, die mindestens ein Jahr eines geisteswissenschaftlichen Studiums absolviert haben. Darüber hinaus müssen die Studierenden Grundkenntnisse der isländischen Sprache nachweisen, um die Zulassungsvoraussetzungen für den BA-Studiengang Isländisch als Zweitsprache zu erfüllen (d. h. Isländischkenntnisse, die den Kenntnissen entsprechen, die durch den Abschluss von Isländisch Online 1 und Isländisch Online 2 erworben wurden, beides kostenlose Online-Kurse zum Selbststudium). Bevorzugt werden in der Regel Bewerber, die jünger als 35 Jahre sind.